Jose María García-Hoz

Dart Management es un fondo buitre que acaba de hacer un gran negocio con la deuda soberana de Grecia. ¿Carroñero? ¿Especulador? No,  simplemente invirtió si estar sujeto a las órdenes del Gobierno.

El martes 14 de mayo, Grecia hizo frente al pago de 436 millones de euros a los tenedores de bonos del país que vencían ese día. Asegura el Herald Tribune que prácticamente el 90 por ciento de todo ese dinero pagado por Grecia, en un momento de la parálisis política de un país incapaz de formar Gobierno, fue a parar a la caja de un opaco fondo de inversión llamado Dart Management, con domicilio en las islas Cayman.

Dart Mangement es uno de los mundialmente conocidos fondos buitres, cuya operativa se repite desde hace años, hoy es con Grecia y ayer fue  con los países latinoamericanos en crisis: cuando algún Estado presenta problemas de repago de su deuda  los fondos buitres compran bonos por sesenta o setenta céntimos a los inversores originales que pagaron un euro, pero que se acongojan pensando en que Grecia no devolverá nada.

Hasta el martes pasado, Dart Management corrió el riesgo –sin duda alto — de que Grecia no devolviera el cien por cien del dinero de los bonos; no ha sido así, y dado que la operación ha resultado altamente rentable, es posible que Dart Management y compañía insistan en esas operaciones mas que especulativas, carroñeras: ver el campo donde las reses tienen problemas para despedazarlas.

¿Carroñeros? ¿Depredadores? ¿Qué nombre merece quien hace una fortuna con la ruina de otros?. Sin duda, a cualquier persona del común –empezando por un servidor– se le pone la carne de gallina al tener noticia de estas operaciones especulativas. Pero pasado el susto, uno se pregunta por qué Grecia ha llegado al punto de tolerar estas especulaciones, por qué la gente común  aceptó vender sus bonos griegos con mucho descuento a un fondo buitre : pues por la sencilla razón de que temían perder todo el dinero invertido.

¿El problema es que existan buitres o que haya ganaderos descuidados que permitan la enfermedad de las reses?. En este desagradable asunto, los paganos han sido los bancos griegos que, sin comerlo ni beberlo, tuvieron que aceptar comprar bonos soberanos al cien por cien de su valor, y posteriormente aceptar la rebaja de un 25 por ciento en lo invertido. Compra y depreciación decretadas ordenadas por el Gobierno de Atenas.

En realidad Dart Management sacó un beneficio guapo porque actuaba al margen de las órdenes gubernamentales: compró bonos griegos porque vió una oportunidad y no aceptó rebajar su precio… ¿Qué hubiera hecho usted con su dinero? ¿Seguir las órdenes del Gobierno griego o buscar su beneficio?

España perdió su condición de Estado soberano en el mismo momento en el que el ministro Luis de Guindos aceptó que un auditor independiente examinara las cuentas de los bancos españoles.

Un Estado es soberano cuando lleva a la práctica el dicho que la ropa sucia se lava en casa. Estados Unidos, Gran Bretaña, Alemania tuvieron hace un par o tres años problemas con la solvencia de sus bancos, pero estos países se las apañaron y afrontaron las circunstancias adversas por sí y ante sí con sus propios recursos.

 ¿Quién acepta un auditor independiente?

 España no ha tenido dinero suficiente para lavar las cagadas de sus bancos. Y al pedir ayuda a Bruselas, desde la eurozona le han impuesto un auditor externo. ¿De cuando los gobiernos de Berlin, Londres o Washington aceptarían que un auditor independiente  analizara las cuentas de bancos alemanes, británicos o norteamericanos?.

En el momento que el auditor, parece que será la megagestora americana BackRock aunque podría ser otro, de su veredicto sobre el balance de los bancos españoles, la eurozona decidirá como se rasca el bolsillo para impedir que el Reino de España se declare en suspensión de pagos. Compra de deuda española por parte del Banco Central Europeo, eurobonos, o cualquier otro mecanismo que lleve el dinero desde los mercados financieros internacionales a los bancos españoles, vía Frob o por cualquier otro camino.

En concurso de acreedores

En comparación empresarial, la situación del Reino de España se parece a la de una empresa que no puede devolver sus créditos, pero a la que sus bancos tratan de impedir que acuda al juez para declararse en concurso de acreedores, pues con esa declaración los primeros perjudicados serían los propios bancos que solo recuperarían una parte de sus deudas.

La suspensión de pagos –que es como los viejillos que aún contamos en pesetas llamamos al concurso de acreedores— tiene la ventaja de que es una situación provisional, de la que se puede salir. Es decir que si una vez cumplida las condiciones impuestas por Bruselas y recibida la ayuda necesaria, España empieza un adecuado ritmo de crecimiento económico y a devolver sus deudas, levantará el concurso y recuperará su soberanía financiera…

… Pero hasta que llegue ese momento, el Gobierno de España no tendrá otro remedio que aceptar y cumplir las medidas de saneamiento que imponga la Unión Europea. Con otras palabras: se ha perdido la soberanía financiera pues las autoridades españolas no pueden arreglar el problema sin la ayuda de otros.