Jose María García-Hoz

Me cuentan, y me lo creo, que el Banco de España ha establecido un plan a tres años para que el sistema bancario nacional consiga deglutir/digerir/asimilar el atracón de inversiones inmobiliarias que convierten a muchas cajas y no pocos bancos españoles en los “zombies” del sistema financiero europeo.

Según la jerga nacida al calor del colapso financiero mundial, “zombie” es todo aquella entidad que no podría funcionar sin las ayudas financieras extraordinarias establecidas por los diferentes gobiernos y bancos centrales.

Según  tal definición, en la medida que una entidad española recurra a las facilidades de liquidez establecidas por el Banco Central Europeo y/o a la emisiones avaldas por el Gobierno de España y no sea capaz de levantar capital en los mercados, a cuerpo limpio, sin avales estatales o europeos es un banco/caja zombie.

En este momento y con las seguras excepciones de Santander y Caixa y las probables de Caja Madrid, Popular, BBK e Ibercaja casi todas las entidades bancarias españolas podrían entrar en la categoría de zombie.

El problema se diagnosticó en los primeros meses de este año. En la alternativa de instrumentar terapias de choque u otras prudenciales, Fernandez Ordóñez, el Gobernador del Banco de España organizó un plan de tres años.

Primera etapa: para evitar colapsos por impagos, el Banco de España admitió que cajas y bancos cancelaran créditos  a cambio de adjudicarse los activos inmobiliarios que los garantizaban: suelo, promociones a medio terminar y promociones sin vender. Ese proceso está a punto de cerrarse y desde el Santander o la Caixa hasta la mas pringada de las cajas ya han aprovechado la herramienta. Prácticamente todas las entidades presentan mejores ratios de impagados que hace seis meses, no por una mejora de la situación o de la gestión de impagados, sino porque han variado los criterios de contabilización de los mismos.

Segunda etapa. Para animar/forzar la venta de esos activos inmobiliarios, verdaderamente tóxicos, de valor incierto porque no se cruzan operaciones significativas de compra venta el Banco de España establece que las entidades deben provisionar un diez por ciento adicional al valor escriturado de esos activos, en el caso de que no se hayan vendido en el plazo de un año. Esa medida, cuando entre en vigor,  se dice que dentro de dentro de pocas semanas, obligará a las entidades a reconocer el real valor de mercado de viviendas, suelos, etc., ya que si su valoración continua siendo alta (como lo es ahora), también las proviones correspondientes serán altas y arruinarán la cuenta de resultados.

Tercera y última etapa. Vuelta al punto de partida: los activos inmobiliarios no vendidos deberán ser contabilizados a valor cero, y no podrán ser admitidos como pago de cancelación de créditos. Ya digo que el Banco de España calcula que ese proceso puede cumplirse en tres años y que ahora estamos en el tránsito de la primera a la segunda etapa. Dios le oiga.

En todo caso el hecho de que esa sea el plan de Fernández Ordoñez y su equipo, no implica que necesariamente vaya a salir adelante, porque dada la situación de arenas movedizas generalizadas nadie puede estar seguro de nada.

EL MODELO AMERICANO

Si en septiembre de 2008, cuando quebró Lheman Brothers, Rodriguez Zapatero hubiera sido Barak Obama y Fernandez Ordóñez hubiera tenido el poder de su colega norteamericano Ben Bernanke, el Estado español habría inyectado cantidades exorbitantes en el  capital de los bancos españoles y habría prestado recursos a fondo perdido a las cajas de ahorro, con la única condición que se fusionaran.

Y ahora, al cierre de 2009, no estaríamos hablando de como salvar a bancos y cajas, sino de como devolverían bancos y cajas ya salvados el dinero prestado por el Banco de España. Los americanos van por delante de los españoles, y de los europeos. No es extraño que su PIB empeice a crecer con fuerza.

Vaya usted a saber: no pudo ser o fué imposible.